贵金属期货:

【品种观点】

前一交易日期间，美国劳工部公布数据显示，美国7月CPI年率为3.2%，略低于预期值3.3%，高于前值3.0%，美国7月核心CPI为4.7%，略低于预期值和前值，显示美通胀压力有所回升，但相对温和，美货币政策预期的天平向美联储将维持现有利率水平不变倾斜，影响金融市场，美股整体止跌微幅反弹收涨，美10年期国债收益率上行至4.1070%，美元指数小幅上行102.60美元附近，贵金属价格陷入微弱盘整走势，COMEX金价微幅收跌-0.2005%，COMEX银价微弱上行0.0659%，COMEX金、银价差比率微幅收敛至85.4657，建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者将剩余策略持仓全部获利了结，建议已完成了结的投资者关注再度执行该策略的时机，后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期，金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。

(资料图)

【多空方向】

宽幅震荡。

股指:

周四晚道指上涨0.15%，纳指上涨0.12%。后市研判：市场延续窄幅波动，但短期震荡无碍中线乐观，下半年的股市风格趋向于百花齐放。泛AI持续向千行百业深度渗透，对泛AI板块保持中线乐观。机器人和人工智能的结合创造出人形智能机器人，有望成为未来的强主线。智能驾驶是AI的重要应用领域，有望和智能人形机器人一起，形成两翼齐飞。半导体下行周期有望结束，进入新一轮上行周期。光伏产业链各环节库存减值风险已解除，光伏产业链正在恢复正常运转。伴随中国库存周期进入被动去库存，大盘大三浪上升行情已展开。指数搭台，行业与新兴产业主题ETF轮动。

多空方向:震荡整理

国债：

周四央行开展了50亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，当日实现净投放30亿元。周四银行间资金市场隔夜利率较上一交易日略有下行，DR001加权平均1.33%，上一交易日1.52%；DR007加权平均1.73%，上一交易日1.75%。银行间国债现券收盘收益率较上一个交易日小幅上行，2年期国债到期收益率上行0.92个BP至2.15%，5年期上行0.53个BP至2.43%，10年期上行0.14个BP至2.65%，30年期上行0.24个BP至2.99%。周四公布美国7月CPI同比上涨3.2%，低于市场预期的3.3%，前值3%；美国7月CPI环比上涨0.2%，市场预期0.2%，前值0.2%。国债期货短线或继续震荡。

【操作建议】

交易型投资适量资金波段操作。

多空方向：震荡

原油：

【品种观点】

国际油价全线下跌，美油9月合约跌1.81%，报82.87美元/桶。布油10月合约跌1.37%，报86.35美元/桶。美国通胀再度引发市场担忧，从而可能导致美联储采取更多抑制需求的行动，交易商获利回吐，国际油价从年内高点回落，预计短期油价以震荡调整为主。

【操作建议】

观望或短线参与

【多空方向】

震荡

PTA：

【品种观点】

美国石油协会数据显示原油库存增长，美国能源信息署上调美国经济预期，油价多空博弈，但支撑仍在。供给端近期部分装置检修或降幅，需求端仍维持较高开工率，供需略有缓和，预计近期PTA价格震荡偏强，后续需关注需求可持续性。

【操作建议】

观望或短做多

【多空方向】

震荡偏弱

乙二醇：

【品种观点】

美国石油协会数据显示原油库存增长，美国能源信息署上调美国经济预期，油价多空博弈，但支撑仍在。部分装置如期检修，乙二醇开工率略有下降，供应压力趋缓，需求端保持高位开工下，预计短期将震荡整理，后续需关注乙二醇及聚酯端装置变动。

【操作建议】

观望或短线做多

【多空方向】

偏弱震荡

碳酸锂：

【品种观点】

周四，碳酸锂2401合约收盘价210500元/吨，环比跌幅2.91%；电池级碳酸锂99.5%报价238000-256000元/吨;工业级碳酸锂99.2%报价228000-241000元/吨。供给端库存累积，碳酸锂价格持续下跌，市场采购谨慎，观望情绪浓厚，预计短期碳酸锂期货市场价格将宽幅震荡偏弱，现货价格震荡偏弱。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

宽幅震荡偏弱

橡胶、20号胶：

【品种观点】

近期人民币汇率贬值，美金市场通关利润微薄，进口贸易商补货情绪减弱，虽然海外新胶增量不及预期，但国内高库存居高难下仍制约胶价。终端需求逐渐转弱，等待利好政策释放，深浅色胶供增需弱背景下，资金博弈告一段落，逐步回归现货市场交易逻辑，预计胶价仍存震荡走弱预期。

【操作建议】

观望或短线参与

【多空方向】

震荡

丁二烯橡胶：

【品种观点】

本周期，国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格持稳，截至2023年8月10日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在11100-11300元/吨之间。本周期，国内顺丁橡胶市场价格区间震荡整理。周初丁二烯出厂及市场价格上涨，成本面利好指引，合成橡胶期货走势偏强，叠加现货供应紧张局面尚未缓解，顺丁橡胶现货市场价格仍有向上试探，业者谨慎操作，持仓加价惜售，随着丁二线市场价格回落，且大庆、浙石化顺丁橡胶装置逐步恢复正常运行，在考虑下游入市采购跟进有限，部分现货报盘承压下挫，国营品牌溢价幅度略有收窄，交投氛围略显清淡。截至8月10日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在11300-11400元/吨。预计短期丁二烯橡胶价格或维持区间震荡。

【操作建议】

观望或短线参与

【多空方向】

震荡

甲醇

【品种观点】由于宏观及需求利好的推动，市场情绪转好，价格推涨运行，且成交好转。港口市场，前期受台风天气影响，库存仍存一定压力。榆林兖矿一期、内蒙古新奥二期甲醇装置已停车检修，斯尔邦MTO装置近期重启，市场利好偏强。甲醇传统下游综合开工小幅下降。化工煤价受国际市场影响波动小幅带动了甲醇市场成本。短期甲醇市场震荡运行。

【操作建议】

短线逢低做多

【多空方向】

震荡

尿素

【品种观点】印标价格落地后，近日补货量将有所下降。国内需求偏弱推进，工业补仓根据价格适当采购。印标所带来的利好预计未来几日有所降温，部分尿素企业则适当降价促进成交为主。基于当前尿素企业订单待发充足，企业库存尚未形成大量累库趋势。需关注日内印标量价公布及其对于国内现货的反应，短时或以震荡为主。

【操作建议】

观望

【多空方向】

震荡

焦炭：

【品种观点】

焦炭第五轮提涨尚未得到主流钢厂回应，近期钢材价格持续回落，钢厂利润下降，入炉煤成本相对稳定，预计五轮提涨落地难度较大。主要矛盾在于终端需求预期向好预而粗钢平控政策实施力度尚不确定。预计短期焦炭价格区间震荡。

【操作建议】

观察焦炭提涨情况，目前上方2280压力位，下方2200支撑位。

【多空方向】

区间震荡。

焦煤：

【品种观点】

焦煤现货价格整体小幅上涨，线上竞拍流拍率逐步增加。利空面，粗钢平控预期下，后半年焦煤需求压力较大。利多面，近期部分煤矿事故停产整顿，安全监察力度加强煤矿生产偏谨慎，关注焦煤生产情况。同时下游焦钢企焦煤库存不高，刚需支撑下，短期焦煤价格难有较大波动，除非主产地粗钢平控计划落地。预计焦煤期价短期区间震荡。

【操作建议】

预计短期焦煤底部空间有限，以区间震荡为主，上方压力位1520，下方支撑位1460。

【多空方向】

区间震荡。

工业硅

【品种观点】

期货市场方面，上一交易日，2310合约日内震荡运行，收于13625元/吨，较上日上调145元/吨。

现货方面，上一交易日中国工业硅市场参考价13552元/吨，较上一日上调35元/吨。西北大厂报价上调，对市场起到积极影响，市场情绪有所好转，同时成交有明显增加。

有机硅方面，有机硅市场价格依旧表现坚挺，山东小厂价格有小幅上调，下游需求好转，场内成交气氛活跃，但生产厂商仍处于亏损局面，买卖双方心态博弈。

铝合金方面：由于市场供应不断增加，下游地产虽有政策利好，但传导至工业硅端的需求仍需一定时间。

市场总体来看，市场情绪转好，市场氛围活跃。目前成本端除电极价格表现弱势外，其余呈现稳定，综合工业硅价格有小幅下调。预计短期内价格仍呈现震荡。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

震荡运行

镍

【品种观点】

上一交易日，沪镍主力2309合约日间震荡上行，夜盘维持高位运行，收于164640元/吨，上调440元/吨，降幅0.27%。现货方面，金川镍主流升贴水+5800元/吨，较上日上调200元/吨，俄镍主流升贴水+1700元/吨，较上日下调100元/吨。现货方面，日内镍价偏弱运行，市场成交整体表现一般。现货升贴水涨跌不一，金川资源有小幅上调；俄镍由于供应充足同时与国产电积镍竞争，升贴水有小幅下调。进口盈亏情况，沪伦比7.89，交仓盈亏亏损7108.04元/吨，俄镍提单-4295.86元/吨，俄镍仓单-4708.04元/吨，镍豆提单-3947.16元/吨，镍豆仓单-4359.34元/吨。

【操作建议】

短线操作

【多空方向】

震荡偏弱运行

铁矿石：

【品种观点】

本周铁水产量环比增加，周度产量接近244万吨，钢企对铁矿石存量需求依然旺盛；如若后期粗钢产量进行平控，预计钢企可能出现一定范围的减产和限产，将不利于铁矿石需求，关注政策实施；待台风影响下降后港口到货量恢复正常后，港口库存或将增加；目前矿山发货节奏控制较好；废钢资源紧缺则利好企业对铁矿石需求。

【操作建议】

宽幅震荡

【多空方向】中长期震荡偏弱

螺纹：

【品种观点】

螺纹社库连续7周增加，预计仍将累库1-3周，目前库存绝对量偏低，库存压力暂不高；台风降雨影响后，下游日成交有所恢复，消费淡季接近尾声，后期需求可能会有边际变化，建议关注，此外如果进行粗钢产量平控，预计行业将有一定程度减产，政策将对市场有扰动，关注后期政策落地或实施。

【操作建议】

宽幅震荡

【多空方向】宽幅震荡

硅铁

【品种观点】

硅铁震荡回落。现货随期货小幅攀升，近期钢招定价需求稳定，成本底部已铸成，局部货源锁在期货盘面有可能会造成短期供需错配。同时螺矿有筑底迹象，合金有望在局部行情中先行，关注螺矿运行情况并控制风险。

【操作建议】

结构突破，适当配置多头。

【多空方向】

短期偏多

锰硅

【品种观点】

锰硅震荡回落，整体趋势良好。现货随期货小幅攀升，近期钢招定价需求稳定，成本底部已铸成，局部货源锁在期货盘面有可能会造成短期供需错配。同时螺矿有筑底迹象，合金有望在局部行情中先行，关注螺矿运行情况并控制风险。

【操作建议】

适当配置多头。

【多空方向】

短期偏多

白糖:

【品种观点】

ICE原糖小幅上涨，新年度全球食糖供给预期短缺，短期原糖期价有所企稳。郑糖振荡整理，期价呈现强势调整态势，短期调整后还有继续上涨的可能。

【操作建议】

2401多单持有，新单可趁回调介入。

【多空方向】多

玉米：

【品种观点】

USDA月度供需报告发布在即，CBOT玉米期货窄幅震荡；国内新旧交替之际市场供求偏紧，台风引发新作减产预期增强，持粮主体惜售情绪升温，国内现货价格偏强运行。新作减产忧虑驱动期货合约展开阶段反弹，预计在天气升水支撑下盘面短期仍将维持偏强运行。然而在新季玉米面积略增的基础上，整体新作产量尚无法定论，随着定向稻谷流入市场+巴西玉米陆续到港，盘面进一步上涨的动能有限，短线或进入窄幅震荡。中期关注台风对于新作定产的影响，短期关注即将出炉的USDA月度供需报告。

【操作建议】

建议观望，C2309合约上方压力2820-2850，C2311合约上方压力2750-2780，C2401合约上方压力2680-2700。

多空方向：震荡

生猪：

【品种观点】

供需博弈下养殖端惜售情绪降温，多数选择降价走货，今日早间猪价主线下跌，

河南跌至16.6-17.4元/公斤，四川跌至16-17元/公斤。短期市场看涨情绪降温，供需博弈再起，09合约提前兑现压栏+二育的增重压力，临近交割月套保盘压力显现，预计仍将维持震荡偏弱运行；从中期来看市场并不缺标猪，待压栏猪源开始出栏，其体重增加将进一步释放市场有效供给，对应2311、2401合约上方空间有限，上周提示入场的卖保头寸可继续持有。

【操作建议】

上周提示进场的卖保头寸可继续持有。LH2309合约下方支撑关注15800-16000；LH2311合约若有效跌破16800-17000将打开进一步下跌空间；LH2401合约若有效跌破17200将打开进一步下跌空间；LH2403合约有效跌破15800将打开进一步下跌空间。

多空方向：震荡偏弱

【格林大华期货研究所】

期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考